Китайский онлайн-ретейлер Shein, который несколько лет считался феноменом быстрой моды с пиковой оценкой в $100 млрд в 2022 году, в конце августа 2026 года наконец вышел на биржу в Гонконге, но с совершенно другими финансовыми показателями. По итогам IPO компания была оценена инвесторами всего в $26-27 млрд, что означает падение стоимости на 73% по сравнению с пиком четырехлетней давности. В первые минуты торгов акции Shein упали на 4-10%, что стало разочарованием для основателей и ранних инвесторов.
Финансовые проблемы Shein стали очевидны еще до IPO. Согласно проспекту эмиссии, в I квартале 2026 года компания зафиксировала чистый убыток в размере $99 млн против прибыли в $395 млн годом ранее, при этом выручка сократилась на фоне замедления роста. Основными причинами ухудшения показателей стали отмена льгот по импортным пошлинам на мелкие посылки (de minimis) в США, рост логистических затрат, усиление конкуренции со стороны Temu и AliExpress, а также многочисленные ESG-скандалы, связанные с условиями труда на фабриках-поставщиках и использованием опасных химикатов в производстве одежды.
Несмотря на падение оценки, Shein привлекла $1,77 млрд в ходе IPO, которые планирует направить на развитие инфраструктуры и расширение присутствия на новых рынках. Выручка компании по итогам 2025 года составила $41,9 млрд, однако темпы роста значительно замедлились по сравнению с предыдущими годами. Эксперты отмечают, что история Shein стала показательным примером того, как агрессивная модель фастфешн с миллионами блузок за $3 может столкнуться с реальностью регуляторного давления, роста затрат и изменения потребительских предпочтений в сторону более устойчивой моды.
